Hermès ⚠️ Avec réserves

Le luxe par la matière et le geste, pas par le logo. Fabrication majoritairement française dans plus de 50 ateliers. Contrôle familial malgré la cotation en bourse. Un modèle vertical où les artisans restent au coeur, même si la machine financière tourne à plein régime.

Hermès, fondée en 1837 par Thierry Hermès comme sellier à Paris, est devenue le vaisseau amiral du luxe français. Six générations de la même famille. Le parcours est connu : de la selle au sac, du sac au carré de soie, du carré à tout le reste. Le Kelly, le Birkin, les carrés - chaque produit est devenu un totem culturel.

Mais soyons francs : Hermès en 2024, ce n'est plus une maison artisanale au sens romantique. C'est un groupe coté au CAC 40, valorisé plus de 200 milliards d'euros. La famille détient environ 66% des parts et garde le contrôle - ils ont résisté à la tentative d'OPA hostile de LVMH entre 2010 et 2014, ce qui force le respect. Mais coté en bourse signifie pression des marchés, croissance obligatoire, ouvertures de boutiques en série.

Ce qui sauve Hermès, c'est la fabrication. Plus de 50 ateliers en France, des milliers d'artisans formés en interne. Un sac Kelly, c'est un artisan, un seul, qui le monte de A à Z. Les cuirs sont sélectionnés, les coutures à la main, le temps de fabrication se compte en heures. Tout ça est réel. La production de soie à Lyon aussi.

La réserve vient du statut. Quand on est coté en bourse avec des listes d'attente artificielles et une stratégie de rareté calculée, on joue un jeu qui dépasse l'artisanat. Les prix ont explosé ces dernières années. Le produit reste remarquable, la machine qui l'entoure est celle d'un groupe de luxe mondial. C'est les deux à la fois, et il faut le dire clairement.